出口戦略(イグジットプラン)とは?これを持たない会社売却は後悔する。

清水直樹
イグジットプラン(出口戦略)とは、起業家/経営者が企業価値を最大化し、会社経営からの出口を準備、計画することを指します。この記事ではほとんどの日本人経営者が見逃しがちな、出口戦略の立て方についてご紹介していきます。

 

出口戦略とは?

出口戦略(イグジットプラン)とは、起業家/経営者が企業価値を最大化し、会社経営からの出口を準備、計画することを指します。

これによって、以下のようなメリットがあります。

  • 起業家/経営者はこれまでビジネスに投資してきた時間、お金に対して最大のリターンを得ることが出来ます。
  • 会社は次の世代へ経営権を移行させ、事業を継続させることが出来ます。
  • 社員は事業が継続することによって、雇用が継続されます。場合によってはより経営基盤が盤石な買い手企業で働くことが出来ます。

というように、出口戦略があることで、利害関係者全員にメリットをもたらします。

基本的に、シリコンバレーの起業家などは起業すると同時に、出口戦略をセットで考えることが多いようです。起業というのは経営者人生の入り口であり、出口戦略は、経営者人生の出口になります。

この「出口戦略」という言葉、奇しくも起業とは関係がない新型コロナ感染拡大に伴い、知名度が上がったようです。

2020年4月、日本全国で自粛要請や緊急事態宣言が出されましたね。いわばこれが入り口です。一方、宣言後には”いつまで緊急事態なんだ?”、”いつまで我慢すればいいんだ?”という声が噴出しました。

要は国民みんなが緊急事態宣言の”出口戦略”を求めたのです。当初は政府に出口戦略が無く、それによって国民が不安に陥りました。

このように物事には全て、入り口があり、出口があります。起業や経営もそれと同じで、始めることも大事ですが、出口戦略も大事なのです。

とはいえ、まだまだ日本ではこの出口戦略(イグジットプラン)についての知識が広まっていないと思いますので、この記事でご紹介していきたいと思います。

 

後継者育成計画との違い

世の中には後継者育成計画というのもありますね。これはその名のとおり、社長の後継ぎを育てる計画ですが、基本的には出口戦略の中に含まれます。

事業を継続させていくため、後継者育成計画を立てている会社は多いと思いますが、経営者がハッピーリタイアしようと思ったら、それだけでは不十分です。

後でご紹介しますが、出口戦略には後継者育成から資産構築、ライフプランなど様々な要素が含まれます。後継者育成計画もそのうちの一つです。

 

ほとんどの経営者は出口戦略を考えていないという事実

ところで、あなたには出口戦略はありますか?

こう聞かれて、「はい、あります」と答えられる経営者はかなり少ないでしょう。でも安心してください。私たちの経験からいっても、ほとんどの経営者は出口戦略を持っていません。

米国のデータになりますが、1/3の経営者は、出口の選択肢(売却、承継等)すら知らないという結果が出ています。つまり、起業してビジネスを構築したものの、将来、どうやってそのビジネスから離れるのか?を知らない、というわけなのです。

これは結構衝撃的なデータですね。

 

出口戦略(イグジットプラン)と会社売却はセットで考えよう

さて、経営者にとっての出口は、会社売却、家族承継、社員承継、廃業という4つの選択肢しかありません。

経営者の出口戦略(イグジットプラン)
経営者の出口戦略(イグジットプラン)

(上場を選択肢に入れているケースもありますが、経営者にとっては、上場してもビジネスから離れるわけではないのでここでは外しています。ただし、そのビジネスに投資をしてきたエンジェルやベンチャーキャピタリストなどの投資家からすれば上場は出口の一つになります)

このサイト「EXIT CLUB」のメインテーマは、高値で売れる会社を創る方法をご提供することです。要は会社売却がテーマなのですが、申し上げた通り、会社売却というのは、経営者にとっての出口の一つになります。

というわけで、会社売却と出口戦略(イグジットプラン)はセットで考えることが大切です。

会社売却に成功したとしても、自分が望むような資産を築けなかったり、売った後の計画が無かったりするとハッピーリタイアとはなりません。

 

出口戦略(イグジットプラン)の構成要素

では、出口戦略(イグジットプラン)をどう考えていけばよいでしょうか?

先ほど後継者育成計画は出口戦略要素のうちの一つ、と言いましたが、出口戦略の構成要素としては以下のようなものがあります。(会社売却を前提とした場合です)

資産計画

いつまでにいくらの資産を構築したいのか?また、売却後は経営者時代と異なり、資産はあるけど収入がない、という状態になります。その状態にどう対処するか?収入を生み出す資産に投資をするのか、新しいビジネスを始めるのか、などを考える必要があるでしょう。

家族計画

会社の株を自分だけではなく、家族のメンバーも持っている場合、彼らへの対応をどうするか?も考える必要があります。中には”会社を売るなんて嫌だ”という人もいるかもしれません。その辺のコンセンサスを取っておく必要があるでしょう。

人生計画

引退後、どのような人生を送りたいのか?これも実際に引退する前に考えておきましょう。米国のデータでは会社を売った社長のうち、75%が後悔をしているという結果も出ています。これには、想定していた金額で売れなかったことや、引退後にやることを考えていなかったことから来る喪失感が原因のようです。そうならないためにも、人生計画の立案が大切です。

バリューアップ計画

バリューアップとは、会社を望む金額で売却するために、会社の価値を高めていくプロセスを指しています。詳しくはこちらの「高値売却マスタークラス」をご覧いただくと良いと思います。

後継者育成(引継ぎ)計画

これは社長の後釜を創っていくための計画です。また、社長業を他の人に引き継ぐための計画もあれば、会社売却もスムースに生きやすいでしょう。

 

出口戦略(イグジットプラン)の進め方

では最後に、どうやって出口戦略(イグジットプラン)を考えていけばいいのか?

大きな流れを見ていきましょう。

1. 目的地の確認

これは会社経営のあらゆる側面と同じですが、目的地を認識することが第一です。

たとえば、会社経営であれば、会社のビジョンや目標がありますね。それと同じで、現在の経営者人生の最後にどうなりたいのか?から考えていきましょう。

参考として、前項の出口戦略の構成要素のそれぞれについて、目的地を決めることから始めるといいでしょう。

たとえば、

  • いつ出口を迎えるのか?
  • 出口を迎えたときに、いくら資産が欲しいのか?
  • 出口を迎えた後、どのような人生を送りたいのか?
  • 誰に会社を引き継ぐのか?
  • いくらで会社を売却したいのか?

等を考えてみましょう。

 

2. 現在地の確認

次に現在地です。前項で考えた目的地に対して、現在はどこにいるのでしょうか?そのギャップを明確化していきましょう。

 

3. 売却先を検討する

これは会社売却を目指す場合ですが、出口戦略のひとつとして売却先を検討してみましょう。通常、会社を売却する際には、仲介会社や銀行などに依頼し、彼らが紹介してきた買い手企業から売却先を選ぶ、ということになります。

しかし、それだと少し消極的なアプローチになるかもしれません。自ら売却先を検討し、その会社に買ってもらうには、どのような会社にすればよいか?と考えたほうが出口が明確になり、計画が立てやすくなります。

たとえば、私たちの師匠でもあるマイケルE.ガーバー氏の教えを実践した起業家、ロジャーフォード氏という人物がいます。

出口戦略を明確にして起業した
https://anthemequity.com/about/rodger-ford/

 

彼は何度も会社を売却しているのですが、そのうちのひとつPetsHotel社を起業した時のエピソードが面白いです。彼はその会社の創業前から売却先を決めていました。それがPetSmartというペット用品を扱うチェーン店です。その各店の横にPetsHotelを併設すればシナジーが生まれると考えていたのです。

そこで彼は、PetsHotel社のロゴもPetSmart社に似せて作ったと言います。起業してわずか2年後、彼は実際に同社をPetSmart社に売却することに成功しました。

こんな短期間で売却が実現したのは、彼が起業と出口戦略をセットで考えていたからです。

 

4. バリューアップ計画

最初にギャップを認識すると言いましたが、大半の場合、最も大きなギャップは、今現在のあなたの会社の価値(売却可能価格)とあなたが理想とする売却価格です。

ほとんどの経営者は、自分の会社の価値を知ったときに驚くと言います。それは想定していたよりもはるかに低い金額でしか売れないという事実を知るからです。

これまで何年、何十年と経営し、人生の大半をビジネスにささげてきたにも関わらず、”え、こんな安いの?”という現実をたたきつけられてしまうのです。これは悲劇的な現実です。

そうなったとき、選択肢は3つあります。

一つ目は、提示された金額で売る、ということです。多くの経営者はこの選択肢で妥協してしまうのではないでしょうか。特に経営者が高齢であればあるほど、他に選択肢が無くなってしまうからです。

二つ目は、売らずに経営をし続ける、ということです。こんな金額でしか売れないんだったら、経営し続けたほうがいいかと、そのまま経営を続けます。

三つ目は、会社をバリューアップ(価値向上)し、自分の望む価格で売れるようにビジネスを創り変えていくことです。

このうち、一つ目と二つ目の選択肢を選ばれる場合にはここでもう話が終わってしまうのですが、私たちが目指していただきたいのは三つ目の選択肢です。

今すぐ会社を売らなければいけない、という緊急の理由がない限り、今の会社の経営者人生の最後の仕上げとして、バリューアップ(価値向上)に取り組んでいただき、自分の望む人生を手にする、ということが後悔しない出口に必要だと思います。

 

5.チーム作りと実行

上記のようなことを検討し、計画を立てたら、次は実行です。これはできればチームがあると良いです。社長ひとりでいろいろと考えるのは心細いですし、専門家の知識が必要になることもあります。

社内の信頼できるメンバーや、外部のコーチ/コンサルタント/専門家の方々に自分の出口戦略を共有し、チームを作って実行していきましょう。

 

まとめ:出口戦略(イグジットプラン)と会社売却はセット

以上、出口戦略について簡単ながら解説をしてきました。会社売却と出口戦略はセットで考えるべきものだとご理解いただけたと思います。

なお、EXIT CLUBではこの記事でご紹介した出口戦略の立案からバリューアップまでをサポートしております。詳しく知りたい方はぜひ以下から「高値売却マスタークラス」に無料登録ください。

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